1. Einführung

Kosten spielen eine entscheidende Rolle bei Altersvorsorgeprodukten, da sie sowohl die Rendite als auch das Ablaufergebnis maßgeblich beeinflussen. Es ist von großer Bedeutung, die verschiedenen Kostenarten zu verstehen und ihre Auswirkungen auf die langfristige Performance zu berücksichtigen. In diesem Artikel bieten wir Ihnen einen umfassenden Überblick über die verschiedenen Kostenarten und analysieren, wie sie sich zueinander verhalten. Sie erhalten somit wertvolle Informationen darüber, worauf es wirklich bei den unterschiedlichen Kosten ankommt und wie sie sich gegenseitig beeinflussen. Unser Ziel ist es, Ihnen eine fundierte Basis für Ihre Entscheidungen im Zusammenhang mit Altersvorsorgeprodukten zu bieten.

2. Lineare Kostenarten und ihre Berechnung:

2.1 Abschlusskosten (Alpha):

Abschlusskosten sind eine Kostenart in Altersvorsorgeprodukten, die als Prozentsatz der Bewertungssumme erhoben werden. In der Versicherungsbranche betragen die Abschlusskosten für Altersvorsorgeprodukte in der Regel 2,5% der Bewertungssumme. Diese Kosten werden auf die ersten 5 Jahre der Vertragslaufzeit verteilt. Für die Berechnung der Bewertungssumme eines Altersvorsorgeprodukts wird der monatliche Sparbetrag mit 12 multipliziert, um den jährlichen Sparbetrag zu erhalten. Anschließend wird dieser Betrag mit der Anzahl der Beitragszahlungsjahre multipliziert.

Nehmen wir an, der monatliche Sparbetrag beträgt 250€ und die Beitragszahlphase beträgt 35 Jahre. Die Berechnung der Bewertungssumme sieht folgendermaßen aus:

Bewertungssumme = monatlicher Sparbetrag * 12 * Beitragszahlphase

Im gegebenen Beispiel ergibt sich:

Bewertungssumme = 250€ * 12 * 35 = 105.000€

Die Bewertungssumme beträgt somit 105.000€.

Basierend auf der angenommenen Bewertungssumme von 105.000€ und dem Prozentsatz von 2,5% können wir nun die Abschlusskosten ermitteln. Hierzu multiplizieren wir die Bewertungssumme mit dem Prozentsatz der Abschlusskosten:

Abschlusskosten = Bewertungssumme * Prozentsatz der Abschlusskosten

Für das vorliegende Beispiel ergibt sich:

Abschlusskosten = 105.000€ * 2,5% = (2,5/100) * 105.000€ = 2.625€

Bei einer Bewertungssumme von 105.000€ für ein Altersvorsorgeprodukt (genauer gesagt einer Bruttopolice) fallen Abschlusskosten in Höhe von 2.625€ an. Diese Abschlusskosten werden auf die ersten fünf Jahre der Vertragslaufzeit verteilt. Das bedeutet, dass sich die Kosten auf 525€ pro Jahr belaufen, wenn man den Betrag auf jährlicher Basis betrachtet. Für eine monatliche Betrachtung ergeben sich Kosten von 43,75€ pro Monat, da die Abschlusskosten auf insgesamt 60 Monate aufgeteilt werden. Diese Beträge repräsentieren die durchschnittlichen jährlichen bzw. monatlichen Kosten für die Abschlusskosten während der ersten fünf Jahre des Vertrags.

Durch die anfänglichen Kosten werden die Werte des Altersvorsorgevertrags in den ersten Jahren reduziert. Dies kann dazu führen, dass der Vertrag anfangs Verluste verzeichnet und erst ein sogenannter Break-Even-Point erreicht werden muss, um die Abschlusskosten auszugleichen. Jedoch ist dies nicht zwangsläufig ein Nachteil, da es sich um einen langfristigen Vertrag handelt. Insbesondere dann, wenn andere Kostenparameter im Vergleich vorteilhaft sind.

2.2 Verwaltungskosten (Beta):

Verwaltungskosten sind ein zentraler Faktor bei Altersvorsorgeprodukten, die als Prozentsatz der monatlichen Einzahlungen während der Beitragsphase berechnet werden. Diese Kosten decken die administrativen Aufwendungen des Anbieters ab und haben einen direkten Einfluss auf die langfristige Rendite Ihrer Investition. Daher ist es unerlässlich, diesen Kostenaspekt sorgfältig zu prüfen.

Als Beispiel: Wenn die Verwaltungskosten bei 10% liegen und Sie einen monatlichen Sparplan von 250€ einsetzen, werden monatlich 25€ für Verwaltungszwecke abgezogen. Diese Abzüge erfolgen kontinuierlich während der Beitragszahlphase und reduzieren somit den Betrag, der Ihrem Anlagekapital zugutekommt.

Es ist wichtig zu wissen, dass Verwaltungskosten variieren können, abhängig vom Anbieter und dem spezifischen Produkt. Es empfiehlt sich daher, verschiedene Optionen zu analysieren und die Verwaltungskosten im Kontext anderer Gebühren sowie potenzieller Renditen kritisch zu bewerten.

2.3 Stückkosten (Kappa-Kosten):

Stückkosten stellen eine Kostenart in Altersvorsorgeprodukten dar, die unabhängig vom monatlichen Sparbetrag sind. Ein konkretes Beispiel für Stückkosten könnte ein jährlicher Betrag von 36€ sein. Diese Kosten werden als feste Pauschale pro Jahr erhoben.

Obwohl die Stückkosten im Vergleich zu anderen Kostenarten oft als weniger bedeutsam betrachtet werden, ist es dennoch wichtig, sie bei der Gesamtbetrachtung Ihrer Altersvorsorge zu berücksichtigen. Unser Ziel als verantwortungsbewusstes Unternehmen ist es, Ihnen maximale Transparenz zu bieten, indem wir Sie umfassend über alle anfallenden Kostenarten informieren, einschließlich der Stückkosten.

3. Komplexe Kostenarten: Die Auswirkungen der Gamma-Kosten

Gamma-Kosten fallen jährlich als Prozentsatz des Fondsvolumens an und haben wiederkehrende Auswirkungen auf das Ablaufergebnis. Nehmen wir an, wir betrachten ein Altersvorsorgeprodukt mit einem Fondsvolumen von 500.000€ und einem angenommenen Prozentsatz von 0,6% pro Jahr für die Gamma-Kosten. In diesem Fall belaufen sich die jährlichen Kosten auf 3.000€. Diese Kosten fallen jedoch nicht nur einmalig an, sondern wiederholen sich Jahr für Jahr und beeinflussen somit das Ablaufergebnis speziell in den letzten Jahren der Vertragslaufzeit.

Dieses Beispiel verdeutlicht, dass Gamma-Kosten in Altersvorsorgeprodukten umso bedeutsamer sind, je höher das Fondsvolumen ist. Je größer das Fondsvolumen, desto höher sind die absoluten Kosten, die durch den Prozentsatz der Gamma-Kosten entstehen.

4. Fondskosten auf Wertpapierbasis

Aktiv gemanagte Fonds vs. passive ETFs

Es ist wichtig zu beachten, dass die Fondskosten, oft als Gesamtkostenquote (TER) bezeichnet, separat vom Versicherungsmantel zu betrachten sind. Diese Kosten sind spezifisch für die Anlage in Fonds oder ETFs und sind unabhängig von den Kosten, die mit der Verwaltung des Altersvorsorgeprodukts selbst verbunden sind. Das Angebot an Fonds kann je nach Versicherungsanbieter stark variieren. Einige Anbieter bieten eine breitere Auswahl an Fonds an, was jedoch oft mit höheren Kosten für den Versicherungsmantel einhergeht. Diese zusätzlichen Kosten können die potenziellen Vorteile einer größeren Fondsauswahl erheblich mindern.

Als Anleger sollten Sie daher sorgfältig prüfen, ob eine erweiterte Fondsauswahl tatsächlich einen Mehrwert bietet. Oftmals stellt eine breit gestreute Investition in kosteneffiziente ETFs eine effektive Strategie dar, um Ihr Anlagekapital nachhaltig zu vermehren.

Tatsächlich unterstützen zahlreiche wissenschaftliche Untersuchungen, wie beispielsweise die SPIVA-Studie von Standard & Poor’s, die Vorzüge passiver Anlagestrategien. Diese Studien zeigen, dass ETFs, die eine passive Anlagestrategie verfolgen und einen bestimmten Index nachbilden, auf lange Sicht oft besser abschneiden als aktiv gemanagte Fonds. Dies ist hauptsächlich auf die niedrigeren Kosten zurückzuführen, die mit ETFs verbunden sind. Trotz der potenziell höheren Renditen, die aktiv gemanagte Fonds erzielen können, werden diese oft durch die höheren Kosten ausgeglichen, was zu einer niedrigeren Nettorendite führt.